2021年，在全球疫情持續(xù)及國內(nèi)疫情多點散發(fā)、芯片緊張、原材料價格上漲、電池短缺等諸多不利因素下，汽車產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)負重前行。但動蕩之余仍有驚喜，中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2021年中國新能源汽車銷量超過350萬輛，同比增長1.6倍，市場占有率提升至13.4%。

我國新能源汽車進入爆發(fā)式增長新階段，由過去的以政策驅(qū)動為主轉(zhuǎn)向市場驅(qū)動。新能源汽車的發(fā)展水平，也對一家車企的經(jīng)營指標產(chǎn)生了重要的影響。

據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者統(tǒng)計，截至4月29日，在A股、港股、美股上市的29家中國車企（含20家乘用車企業(yè)、8家商用車企業(yè)）中，已有24家企業(yè)發(fā)布了2021年財報。

其中，16家車企2021年營業(yè)收入同比增長，14家企業(yè)凈利潤增長。包括“蔚小理”等在內(nèi)8家車企出現(xiàn)虧損，其中，北汽藍谷凈虧損達52.44億元。

隨著新能源汽車在私家車消費市場的爆發(fā)，電動車業(yè)務(wù)進一步影響著一家車企盈利能力。2021年，比亞迪營收首次突破了1000億元，“蔚小理”三家車企雖仍在虧損，但銷售毛利率持續(xù)改善。而此前曾蟬聯(lián)國內(nèi)新能源汽車銷量冠軍7年的北汽藍谷，面臨著巨大的產(chǎn)品轉(zhuǎn)型壓力，已連續(xù)兩年虧損超50億元。

此外，新能源汽車帶動了動力電池的強勁需求。除比亞迪外，還有4家A股上市公司。其中，已經(jīng)發(fā)布2021年財報的寧德時代、億緯鋰能營收增速超一倍，國軒高科也實現(xiàn)了54%的營收增長。中國企業(yè)在新能源汽車核心零部件中，表現(xiàn)出較強的競爭力，這是我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)可持續(xù)健康發(fā)展的有力保障。

不過，今年以來，動力電池原材料價格持續(xù)上漲，車企紛紛上調(diào)車價，以及近期疫情對全國汽車供應(yīng)鏈的沖擊，再加上芯片緊缺及國際形勢變化等因素，2022年中國車市面臨著諸多挑戰(zhàn)，車企業(yè)績承壓。

車企業(yè)績分化明顯

隨著中國車市的消費趨勢調(diào)整、汽車電動化與智能化轉(zhuǎn)型的深入，行業(yè)競爭加劇使得車企業(yè)績進一步分化。在乘用車領(lǐng)域，頭部企業(yè)的盈利能力較強，頭部互聯(lián)網(wǎng)造車新勢力成長性較強，但眾泰、海馬、力帆等邊緣車企生存環(huán)境愈發(fā)艱難。

2021年，受芯片短缺影響，豪華品牌和主流合資品牌不少暢銷車型在終端長期處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，新車成交價格也有所增長。整體而言，我國汽車消費升級的趨勢仍然較為明顯。利潤主要來自合資品牌的幾大國有汽車集團，都取得了不錯的經(jīng)營業(yè)績。其中，上汽集團、廣汽集團、長安汽車，在2021年均實現(xiàn)了營收、凈利雙增長。

中國最大的兩家車企上汽和一汽雖然在2021年銷量都出現(xiàn)了小幅下滑，但營業(yè)收入都實現(xiàn)了正增長。

在營收凈利連續(xù)下滑兩年之后，上汽集團有望在2021年止跌回升。該公司前三季度營收增長10.84%至5527億元，凈利潤達203.5億元，增長22.24%。一汽集團全年總營業(yè)收入7070億元，同比增長1.4%。其中，一汽旗下的A股上市公司一汽解放，由于卡車市場低迷導(dǎo)致銷量和營收下滑，但公司凈利潤增長了46%。

廣汽集團雖然2021年銷量僅增長了4.92％，但公司營收和凈利分別增長了20%和23%。除了廣汽豐田和廣汽本田強勁的盈利能力之外，自主板塊的廣汽傳祺和廣汽埃安均取得了一定增長。

北汽集團的利潤結(jié)構(gòu)較為單一，主要依賴于北京奔馳。北汽股份2021年實現(xiàn)營業(yè)收入1759.16億元，實現(xiàn)凈利潤38.58億元，同比增長90.2%。其中，北京奔馳的營收1679.66億元，營業(yè)利潤151.51億元，北京現(xiàn)代和北京品牌均虧損。此外，福田汽車和北汽藍谷2021年虧損額均高達50億元。

長安汽車的業(yè)績向好則主要依賴于自主板塊業(yè)務(wù)。2021年，長安汽車營業(yè)總收入1051.41億元，同比增長24.33%，創(chuàng)近五年新高；凈利潤35.52億元，同比增長6.87%。長安汽車表示，報告期內(nèi)公司凈利潤的改善，得益于自主板塊的銷量提升，使得利潤實現(xiàn)同比大幅增長。

吉利、長城、比亞迪三家民營自主龍頭車企，也扛住了市場的周期性波動，保持了正向增長的韌性。

得益于新車銷量的增長和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，2021年，吉利汽車、長城汽車、比亞迪三家民營車企汽車業(yè)務(wù)紛紛實現(xiàn)了營收破千億，分別實現(xiàn)10.3%、32.04%和33.93%的同比正增長。

不過，凈利潤并未與營收增速同步。三家企業(yè)中，僅有長城汽車實現(xiàn)了凈利潤的正增長，但增速不及營收；比亞迪和吉利汽車的凈利潤則分別下滑了28.08%和21.9%。

三家車企之中，2021年，吉利汽車銷量最高，但整體平均單車收入只有8.77萬元，長城汽車整體平均單車售價則超過10.6萬元，而由于新能源汽車目前價格高于傳統(tǒng)燃油車，據(jù)威爾森數(shù)據(jù)顯示，比亞迪乘用車的單車均價已突破15萬元。

作為第一波互聯(lián)網(wǎng)造車新勢力的蔚來、小鵬、理想，在2021年跨過生死線，三家年交付量均突破9萬輛，進入快速成長期。

從各項財務(wù)指標來看，盡管三家的營收、交付、毛利率等相較上年均實現(xiàn)了大幅增長，但仍難逃虧損的命運。蔚來營收最高、虧損同比收窄；小鵬銷量最好但虧損擴大；理想則因為有效的成本控制虧得最少。

三家企業(yè)距離特斯拉還存在不小的差距，想要實現(xiàn)盈利也仍需一段時間。蔚來汽車董事長李斌判斷，蔚來預(yù)計在2023年四季度實現(xiàn)當季盈虧平衡，希望在2024年全年實現(xiàn)盈虧平衡。

中信證券指出，三家新勢力正處在盈利能力改善的加速期，大額研發(fā)投入導(dǎo)致其短期仍在戰(zhàn)略性虧損，但其不斷攀升的單車毛利潤已經(jīng)顯示出其在未來逼近盈虧平衡點的能力，有望在未來一年迅速逼近盈虧平衡點。

新能源汽車爆發(fā)式增長背后

新能源汽車進入市場化階段，讓所有車企都開始調(diào)整企業(yè)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，這種現(xiàn)象在2021年尤為明顯。

我國汽車合資股比在2022年全面放開，此前依靠合資車企牟利的大型國企希望在新能源汽車板塊找回失地。2021年，北汽極狐、東風(fēng)嵐圖、上汽智己、長安阿維塔等全新品牌陸續(xù)推出。國有車企希望通過與華為、百度、阿里等互聯(lián)網(wǎng)科技公司的合作，補上在智能化的短板。

值得一提的是，新能源業(yè)務(wù)將是國企混合所有制改革的重要載體。廣汽埃安正積極推進混改，計劃在2022年進入資本市場；長安新能源則引入了寧德時代等外部資本。

“考慮大國企全面實施深度混合所有制改革的復(fù)雜性和風(fēng)險，可先從電動智能汽車業(yè)務(wù)入手，設(shè)立新事業(yè)單元，以股東優(yōu)質(zhì)化、股比合理化為原則，一是引入在資本市場有運作經(jīng)驗和號召力的金融資本，二是引入對產(chǎn)業(yè)生態(tài)有建設(shè)性貢獻的ICT等產(chǎn)業(yè)資本，同時設(shè)立職工持股平臺，科學(xué)設(shè)計員工持股計劃?！苯雌囋麻L左延安此前接受21世紀經(jīng)濟報道記者專訪時表示。

他認為，形成國有資本不絕對控股的科學(xué)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，并派生出現(xiàn)代企業(yè)的治理體系和有全球競爭力的用人用工分配機制，實現(xiàn)人才的國際化和跨界化，將提升汽車軟件的研發(fā)能力，提升企業(yè)參與電動智能汽車新賽道的競爭力。

在產(chǎn)業(yè)變革浪潮下，吉利、長城、比亞迪也在調(diào)整自己的打法。

比亞迪在2021年發(fā)布DM-i混動平臺，低成本和低油耗等優(yōu)勢一定程度上推動了插混車型與燃油車的平價，而現(xiàn)階段純電動車和燃油車之間還存在著較大的成本差距。

插混車型的熱銷，使比亞迪的新能源乘用車銷量占比大幅提升，到2021年12月，比亞迪賣出的乘用車中超過90%是純電或插混車型。今年4月3日，比亞迪正式宣布自2022年3月起停止傳統(tǒng)燃油汽車的整車生產(chǎn)，成為全球首個正式宣布停產(chǎn)燃油汽車的車企。

4月3日，比亞迪正式宣布，根據(jù)公司戰(zhàn)略發(fā)展需要，自2022年3月起停止燃油汽車的整車生產(chǎn)。未來，在汽車板塊公司將專注于純電動和插電式混合動力汽車業(yè)務(wù)。

吉利汽車則在加快科技轉(zhuǎn)型的節(jié)奏，在2021年相繼發(fā)布了全新的藍色吉利行動計劃和“智能吉利2025”戰(zhàn)略。2021年1月，吉利汽車與百度、富士康分別成立合資公司，并開放浩瀚架構(gòu)；同年3月，吉利推出全新高端智能純電汽車品牌極氪并開啟批量交付；同年9月，面對華為、小米等手機廠商前赴后繼地下場造車，吉利反向跨界，宣布正式進軍手機領(lǐng)域。

蔚來、小鵬、理想，則在2021年開始釋放更清晰的長遠戰(zhàn)略布局，撕掉特斯拉“中國復(fù)制者”的標簽，尋找差異化競爭的角度。蔚來定位高端純電，同時打造全場景用戶服務(wù)；小鵬主打科技和智能，堅持全棧自研，沖擊高端區(qū)間；理想則堅持實現(xiàn)增程、純電兩條腿走路，聚焦家庭用車痛點。

新能源汽車爆發(fā)式增長背后，所有車企都在調(diào)整著自己的生存策略，汽車產(chǎn)業(yè)的商業(yè)邏輯也在發(fā)生著變化。

供應(yīng)鏈持續(xù)受影響，企業(yè)業(yè)績承壓

據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者統(tǒng)計，目前已有14家A股上市車企公布了2022年一季報。其中，10家車企營收高于去年同期，7家企業(yè)實現(xiàn)凈利潤同比增長，有7家車企一季度虧損。

中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，汽車累計銷量為650.9萬輛，同比僅增長0.2%。不過，新能源汽車市場延續(xù)增勢。3月，新能源汽車銷量為48.4萬輛，同比增長1.1倍。一季度，新能源汽車累計銷量為125.7萬輛，同比增長1.4倍，市占率達到19.3%。

需要指出的是，汽車行業(yè)當前面臨著供給端與需求端的雙重壓力。

在供給端，汽車芯片短缺尚沒有得到明顯緩解，今年以來動力電池原材料價格持續(xù)快速上漲，企業(yè)即便調(diào)整了整車售價，利潤也會受到一定影響。今年一季度，寧德時代一季度實現(xiàn)營業(yè)收入486.78億元，同比增長153.97%，但凈利潤下滑23.62%至14.93億元。億緯鋰能和國軒高科的營業(yè)收入雖然分別增長了127.69%和203.14%，但凈利潤卻分別下滑了19.43%和32.79%。

今年1月，國家新能源車補貼標準按計劃退坡，大部分企業(yè)力爭通過自身的內(nèi)部平衡操作和前期的一些成本降低來化解補貼退坡帶來的影響，不過，由于鋰和鎳等原材料漲價導(dǎo)致動力電池價格上漲的速度大大出乎業(yè)內(nèi)預(yù)期，因此在動力電池漲價后的車企壓力非常大，只能通過漲價來緩解成本壓力。

3月以來，多家車企對價格進行調(diào)整。據(jù)不完全統(tǒng)計，在剛剛過去的3月，共有超過20家國內(nèi)新能源車企宣布漲價，漲幅最高的超過3萬元。目前，由于補貼退坡及原材料價格上漲帶來的兩輪新能源汽車價格上漲，對于新能源汽車產(chǎn)銷規(guī)模的影響暫時不明顯。

但由于大多數(shù)新能源車企采用訂單銷售制，目前的銷量主要來自此前的訂單。新能源車價上漲會否影響到新增訂單量，還有待觀察。

上海、蘇州、吉林等地疫情給當?shù)卣嚭土悴考髽I(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營造成了嚴重影響，由于汽車產(chǎn)業(yè)鏈長，因此也影響到其他地區(qū)的整車廠生產(chǎn)節(jié)奏，多家企業(yè)出現(xiàn)停限產(chǎn)情況，對汽車產(chǎn)銷造成了較大的沖擊。

“一汽目前已經(jīng)總體復(fù)工，正在爬坡生產(chǎn)，上汽也逐步開展復(fù)工測試，零部件企業(yè)也開始逐步復(fù)工復(fù)產(chǎn)，但速度不會快，供應(yīng)鏈產(chǎn)能的充分釋放仍存在不確定性，確保供應(yīng)鏈的完整和有效保障任務(wù)仍十分艱巨。另外，由于制造成本和物流費用的增加，將進一步降低汽車行業(yè)的盈利能力?！?月24日，中國汽車工業(yè)協(xié)會副秘書長陳士華對21世紀經(jīng)濟報道記者表示。

在汽車消費端，據(jù)中汽協(xié)觀察，從去年11月份開始，終端市場就開始出現(xiàn)疲弱的苗頭，今年春節(jié)后，由于疫情帶來的直接影響和間接影響，終端市場更是出現(xiàn)了較大幅度下滑的情況。目前多數(shù)企業(yè)反映新增訂單在下降，新能源汽車終端市場表現(xiàn)較好，但傳統(tǒng)燃油車市場急劇下滑。

“相比汽車生產(chǎn)跟不上，終端需求的走弱更難以在短期內(nèi)扭轉(zhuǎn)，因此我們預(yù)計，如果沒有明顯加碼的促進汽車產(chǎn)業(yè)增長的政策措施，今年將難以實現(xiàn)年初預(yù)計的增長目標?！标愂咳A說。