在一季度營收、凈利潤均保持正增長的背景下，A股男裝龍頭海瀾之家（600398.SH）今年二季度業(yè)績承壓。

8月20日，海瀾之家發(fā)布2024年半年報，營收113.70億元，同比微增1.53%，歸母凈利潤16.36億元，同比下降2.54%，扣非凈利潤15.09億元，同比下降9.26%。

“2024年上半年，國內消費市場復蘇不及預期，服裝類可選消費品類整體承壓。”海瀾之家坦言。

面對外部弱消費環(huán)境的挑戰(zhàn)，海瀾之家仍堅持多品牌策略，深耕海瀾之家主品牌之外，還推動女裝、童裝、團購定制、家居用品等多元發(fā)展，構建“全品類、集團化”品牌矩陣。

值得關注的是，就在2024年上半年，海瀾之家還加碼運動賽道：公司全資子公司上海海瀾之家投資有限公司以自有資金8800萬元收購斯搏茲品牌管理（上海）有限公司（簡稱“斯搏茲”）11%股權，對斯搏茲的持股比例由40%提升至51%，將其納入上市公司合并報表范圍。

斯搏茲主營授權代理阿迪達斯等一線國際運動品牌鞋服在中國內地的拓展和零售業(yè)務，此番并表，其能否為海瀾之家?guī)硇碌臉I(yè)績增量？

圖片來源：本報記者 梁遠浩 攝

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推行“多品牌、全品類、集團化”戰(zhàn)略布局的海瀾之家，旗下?lián)碛心醒b、女裝、童裝、生活家居等品牌及團購定制業(yè)務。

除了手握“國民品牌”海瀾之家（HLA），公司還布局了生活方式類家居品牌海瀾優(yōu)選（HEILAN HOME）、女裝品牌OVV、簡潮時尚男裝品牌黑鯨(HLA JEANS)、自有高端嬰童生活方式品牌英氏（YeeHoO）、競技運動品牌HEAD（海德）以及海瀾團購定制業(yè)務。

在2024年上半年公司總營收113.70億元中，主品牌海瀾之家系列貢獻營收89.17億元，同比增長3.15%，占比在78%以上；海瀾團購定制業(yè)務貢獻營收10.86億元，同比下降0.65%，占比在10%左右；其他品牌貢獻營收9.06億元，同比下降14.85%，占比在8%左右。

拉長時間線來看，2019年~2023年，主品牌海瀾之家實現(xiàn)營收分別為174.22億元、137.68億元、151.33億元、137.53億元、164.58億元，占總營收的比重分別為79%、77%、75%、74%、76%，占比一直穩(wěn)定在70%以上。

相比之下，公司其他子品牌收入規(guī)模有待提升。

如海瀾之家的團購定制業(yè)務（此前單列為圣凱諾系列）體量較小，2019年~2023年實現(xiàn)營收分別為21.68億元、20.71億元、22.60億元、22.47億元、22.81億元，營收貢獻穩(wěn)定在10%左右。

2024年上半年，海瀾之家旗下各品牌均有所動作。

如主品牌海瀾之家聚焦核心品類，迭代爆品，開拓新品，不僅升級“清新夾克”系列，還推出“龍騰九州系列”、“韻彩自然”系列，并推出適合情侶、親子穿著的“布魯伊聯(lián)名”IP系列。

此外，英氏YeeHoO品牌于今年2月正式成為西班牙母嬰時尚護理品牌Suavinex蘇維妮中國內地總代理。

從線下渠道來看，國內市場方面，海瀾之家重點在于結構優(yōu)化，穩(wěn)步提升直營門店占比。截至2024年上半年，公司線下門店總數(shù)達6957家，其中直營門店1773家，占公司門店總數(shù)的比例為25.49%。

海外市場方面，公司積極推動品牌出海，在深耕馬來西亞、泰國、越南、新加坡等成熟市場的同時，2024年上半年進駐馬爾代夫、肯尼亞等海外市場，期末門店數(shù)為68家，海外地區(qū)收入1.61億元，同比增長25.44%。今年下半年，海瀾之家稱，計劃在中亞、中東等其他新市場布局落地。

此外，公司線上渠道表現(xiàn)亮眼，2024年上半年收入22.12億元，同比增長47.00%。

加碼運動賽道

2024年上半年，海瀾之家的一個重磅動作是，將運動品牌管理公司斯搏茲納入公司合并報表范圍。

2024年半年報顯示，海瀾之家全資子公司上海海瀾之家投資有限公司以自有資金8800萬元收購上海海新體育發(fā)展集團有限公司持有的斯搏茲11%的股權。

在此之前，2023年，海瀾之家已通過上海海瀾對斯搏茲增資1.6億元，持有其40%股權。

也就是說，通過上述交易，海瀾之家通過上海海瀾持有斯搏茲51%的股權，將其納入上市公司合并報表范圍。

斯搏茲主營授權代理阿迪達斯等一線國際運動品牌鞋服中國內地的拓展和零售業(yè)務。

另據(jù)公開信息，斯搏茲在國內大部分主要城市均設有業(yè)務據(jù)點，其合作的運動服飾品牌包括Nike、Adidas、PUMA、VANS、DICKIES及亞瑟士等。

據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者此前了解，海瀾之家已通過斯搏茲與Adidas達成戰(zhàn)略合作，斯搏茲覆蓋Adidas正標和Adidas Neo系列，針對國內市場低線城市推出性價比產品線，未來將成為Adidas獨家出清渠道。

需要指出的是，在控股斯搏茲之前，海瀾之家已在運動賽道有所試水。

2021年4月，公司子公司海瀾之家國際商業(yè)（香港）有限公司成為奧地利競技運動品牌HEAD（海德）服飾品類在中國獨家授權商。

HEAD（海德）創(chuàng)立于1950年，有著70余年歷史，聚焦滑雪、網(wǎng)球等多項競技運動領域。

不過，目前，海瀾之家并未詳細披露斯搏茲、HEAD（海德）等品牌的業(yè)績表現(xiàn)。

2024年半年報顯示，除了主品牌“海瀾之家系列”“海瀾團購定制系列”，包括斯搏茲在內的“其他品牌”合計實現(xiàn)營收9.06億元，同比下降14.85%。

未來，斯搏茲能否為海瀾之家?guī)硇碌臉I(yè)績增量？仍然有待觀察。

對于運動服飾行業(yè)的展望，海瀾之家在2024年半年報中提及，隨著旅游行業(yè)景氣度回升，戶外運動行業(yè)也步入快速發(fā)展期，新興運動、小眾運動也逐漸走入大眾視野，在追求健康、舒適的生活習慣及審美偏好導向下，休閑時尚服飾品牌也有“泛運動化”趨勢，“輕運動風”“運動休閑”在服飾行業(yè)成為中長期流行風向，運動服飾行業(yè)景氣度有望持續(xù)提升。