從A股市場(chǎng)設(shè)立獨(dú)董制度以來，因其在上市公司董事會(huì)無法起到應(yīng)有的作用，獨(dú)立董事總給人一種“花瓶”的感覺。

康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假案件的司法處罰更是將獨(dú)董推上了輿論的風(fēng)口浪尖，引發(fā)了學(xué)界、投資界對(duì)這一制度是否還有必要存在的全面反思。

日前，中國證監(jiān)會(huì)披露了《上市公司獨(dú)立董事規(guī)則（征求意見稿）》。此征求意見稿的出臺(tái)，不僅與康美藥業(yè)（600518.SH）部分獨(dú)董承擔(dān)巨額連帶賠償責(zé)任風(fēng)波迎頭相撞，而且還與獨(dú)董近期的離職風(fēng)潮“交相輝映”。

有關(guān)于獨(dú)董制度的話題充斥著輿論空間，作為獨(dú)董究竟應(yīng)該行使怎樣的權(quán)利、承擔(dān)怎樣的義務(wù)？此外，即使獨(dú)董想要認(rèn)真履行職責(zé)，又能做到多少呢？

“正如媒體朋友說的，康美藥業(yè)的判決成為我國獨(dú)立董事制度發(fā)展的分水嶺。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國企業(yè)研究中心研究員劉姝威如此公開表達(dá)她對(duì)獨(dú)董制度的個(gè)人看法，在她看來，我國的獨(dú)立董事制度是否能夠發(fā)揮應(yīng)有的作用，關(guān)鍵在于獨(dú)立董事是否能夠認(rèn)真履行法律賦予的權(quán)利和責(zé)任。

12月1日，針對(duì)近來銷售火熱的“董監(jiān)高責(zé)任險(xiǎn)”，劉姝威向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，董監(jiān)高責(zé)任保險(xiǎn)對(duì)獨(dú)立董事有一定的保護(hù)作用，“但是，目前我們亟須消除獨(dú)立董事充當(dāng)‘花瓶’的土壤和生態(tài)環(huán)境，因?yàn)檫@對(duì)上市公司和獨(dú)立董事都是危險(xiǎn)的。康美藥業(yè)判決的標(biāo)志性意義正在于此?！?/p>

劉姝威。資料圖

津貼不應(yīng)該影響?yīng)毝莫?dú)立性

對(duì)于中國證券市場(chǎng)來說，獨(dú)立董事制度屬于“舶來品”，該制度最早起源于20世紀(jì)30年代。

1940年美國頒布的《投資公司法》是獨(dú)立董事制度產(chǎn)生的標(biāo)志，該法規(guī)定，投資公司的董事會(huì)成員中應(yīng)該有不少于40%的獨(dú)立人士。其制度設(shè)計(jì)目的也在于防止控股股東及管理層的內(nèi)部控制，損害公司整體利益。

何為獨(dú)董？2001年8月16日，中國證監(jiān)會(huì)在《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見》（下稱《指導(dǎo)意見》）中指出：“上市公司獨(dú)立董事是指不在上市公司擔(dān)任除董事外的其他職務(wù)，并與其所受聘的上市公司及其主要股東不存在可能妨礙其進(jìn)行獨(dú)立客觀判斷關(guān)系的董事。”

同時(shí)，上述《指導(dǎo)意見》指出，為了改善公司治理結(jié)構(gòu)，中國境內(nèi)上市公司必須引入足夠數(shù)量的獨(dú)立董事。

自此，中國證券市場(chǎng)開始引入獨(dú)董制度，上市公司董事會(huì)也開始聘任獨(dú)立董事，同時(shí)也開始支付獨(dú)立董事津貼，而津貼是否是制約獨(dú)董的獨(dú)立性的一大障礙呢？

劉姝威認(rèn)為，會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)費(fèi)用是上市公司支付的。美國四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所是如何形成的？為什么他們?cè)谌蛴袕V泛的市場(chǎng)？上市公司聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的質(zhì)量是投資者評(píng)價(jià)上市公司風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)指標(biāo)。“所以，獨(dú)立董事領(lǐng)取上市公司的津貼不是影響?yīng)毩⒍碌莫?dú)立性的一個(gè)因素?！?/p>

資料顯示，劉姝威目前擔(dān)任萬科A（000002.SZ）、中光學(xué)（002189.SZ）、格力電器（000651.SZ）和柔宇科技四家公司獨(dú)董。

劉姝威表示，在其擔(dān)任獨(dú)立董事的四家公司中，“非獨(dú)立董事和獨(dú)立董事從公司內(nèi)部和公司外部不同的角度，對(duì)公司決策和管理發(fā)揮作用，缺一不可。”

因此，她認(rèn)為，獨(dú)立董事是否能發(fā)揮應(yīng)有的作用取決于三個(gè)方面：一是獨(dú)立董事的責(zé)任感，二是獨(dú)立董事的專業(yè)能力，三是監(jiān)管部門對(duì)獨(dú)立董事履職的監(jiān)管和保護(hù)。

康美藥業(yè)法院判決是清理不履職獨(dú)董的開始

經(jīng)過前期的調(diào)查和行政復(fù)議等程序，中國證監(jiān)會(huì)最終認(rèn)定，康美藥業(yè)存在財(cái)務(wù)欺詐行為。

2021年11月12日，廣東省廣州市中級(jí)人民法院判決康美藥業(yè)因年報(bào)虛假陳述侵權(quán)賠償證券投資者損失24.59億元，康美藥業(yè)5名獨(dú)立董事分別被判承擔(dān)5%-10%不等的連帶賠償責(zé)任，涉及連帶賠償規(guī)模共計(jì)約3.68億元，由此引發(fā)了“獨(dú)董離職潮”。

對(duì)此，劉姝威認(rèn)為，在2018年10月16日就已經(jīng)有媒體公開發(fā)表文章，質(zhì)疑康美藥業(yè)造假，而且造假手段很容易識(shí)別?！皩?duì)于康美藥業(yè)如此明顯的造假行為，并且輿論已經(jīng)公開質(zhì)疑，作為康美藥業(yè)的獨(dú)立董事不應(yīng)該識(shí)別不出來。”

在她看來，我國有關(guān)法律法規(guī)已經(jīng)明確規(guī)定獨(dú)立董事的權(quán)利和責(zé)任?！皩?duì)于康美藥業(yè)肆無忌憚的造假行為，作為獨(dú)立董事無動(dòng)于衷！既然沒有履行法律法規(guī)賦予的權(quán)利和責(zé)任，受到法律的制裁，冤枉嗎？”

劉姝威認(rèn)為，接受擔(dān)任獨(dú)立董事的邀請(qǐng)，就意味著獨(dú)董將履行法律法規(guī)賦予的權(quán)利和義務(wù)，如果做不到這一點(diǎn)，為什么要擔(dān)任獨(dú)立董事呢？

對(duì)于我國的獨(dú)立董事制度是否能夠發(fā)揮應(yīng)有的作用，劉姝威認(rèn)為，關(guān)鍵在于獨(dú)立董事是否能夠認(rèn)真履行法律賦予的權(quán)利和責(zé)任。

“多年前美國頻繁出現(xiàn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所不履行法律賦予的權(quán)利和職責(zé)，為上市公司的虛假財(cái)務(wù)報(bào)告出具無保留意見的審計(jì)報(bào)告，給投資者造成巨大損失。美國法院判決會(huì)計(jì)師事務(wù)所賠償損失，判罰金額足以使會(huì)計(jì)師事務(wù)所破產(chǎn)。由此，美國會(huì)計(jì)師事務(wù)所業(yè)務(wù)逐漸集中到六大會(huì)計(jì)師事務(wù)所。后來由于安然事件，又有兩家會(huì)計(jì)師事務(wù)所破產(chǎn)，審計(jì)業(yè)務(wù)進(jìn)一步集中于四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所。目前，四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所接受客戶審計(jì)邀請(qǐng)時(shí)，要對(duì)客戶進(jìn)行審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，超出可以接受的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)水平的客戶，四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所會(huì)拒絕接受審計(jì)邀請(qǐng)。”劉姝威表示，康美藥業(yè)的法院判決是我國資本市場(chǎng)發(fā)展的標(biāo)志性事件，將清理不履行法律賦予的權(quán)利和責(zé)任的獨(dú)立董事。今后同意接受邀請(qǐng)擔(dān)任獨(dú)立董事的人一定能夠承擔(dān)任職公司的監(jiān)督風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)真履行法律賦予的權(quán)利和責(zé)任?！盀E竽充數(shù)的獨(dú)立董事將冒傾家蕩產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)！”

因此，劉姝威認(rèn)為，法院判決康美藥業(yè)獨(dú)立董事賠償投資者損失，這是我國資本市場(chǎng)發(fā)展的標(biāo)志性事件?！爸两?，我沒有看到或聽到中國上市公司協(xié)會(huì)獨(dú)立董事委員會(huì)對(duì)此事的聲音！”

獨(dú)董要充分了解任職的公司

由于現(xiàn)在獨(dú)董離職較多，且口碑不佳，劉姝威也在近日談到了自己的獨(dú)董工作經(jīng)歷。

資料顯示，萬科A是劉姝威第一家同意擔(dān)任獨(dú)立董事的上市公司。

“以我在萬科擔(dān)任獨(dú)立董事為例。我是萬科董事會(huì)審計(jì)委員會(huì)成員，審計(jì)委員會(huì)由三人組成，其中兩人是獨(dú)立董事。我們的職責(zé)是保證萬科財(cái)務(wù)的真實(shí)性和財(cái)務(wù)安全，萬科財(cái)務(wù)方面的問題一定要由審計(jì)委員會(huì)發(fā)現(xiàn)和提出，絕不允許投資者提出后，我們才發(fā)現(xiàn)?！眲㈡劶白约涸谌f科A的獨(dú)董工作經(jīng)驗(yàn)時(shí)表示，在會(huì)計(jì)師事務(wù)所到萬科進(jìn)場(chǎng)審計(jì)前，作為獨(dú)董要聽取審計(jì)師的審計(jì)計(jì)劃以及審計(jì)重點(diǎn)，提出自己的意見?！霸诙聲?huì)審議財(cái)務(wù)報(bào)告之前，審計(jì)師和萬科財(cái)務(wù)部要先向?qū)徲?jì)委員會(huì)報(bào)告。也許，這時(shí)是萬科財(cái)務(wù)部最緊張的時(shí)刻，因?yàn)槲覀儗彶楹車?yán)格，不會(huì)放過任何一個(gè)細(xì)節(jié)?！?/p>

她表示，萬科的非獨(dú)立董事不可能像獨(dú)立董事這樣做，因?yàn)檫@些是獨(dú)立董事的權(quán)利和責(zé)任。

此前，劉姝威曾表示，自己謝絕過有的上市公司邀請(qǐng)她擔(dān)任獨(dú)立董事，“因?yàn)樗麄儫o法滿足我履行獨(dú)立董事職責(zé)的要求，例如，簽字前，我要求嚴(yán)格審查相關(guān)資料，否則，拒絕簽字。獨(dú)立董事要對(duì)投資者負(fù)責(zé)任，我同意擔(dān)任獨(dú)立董事的公司都是我充分了解，多年跟蹤相關(guān)公開資料的公司。擔(dān)任獨(dú)立董事后，對(duì)有關(guān)資料出現(xiàn)疑問，我必須詢問上市公司相關(guān)部門，直至完全清楚為止。”

劉姝威擔(dān)任獨(dú)董的柔宇科技于今年初撤回科創(chuàng)板上市申請(qǐng)，此一事件一度受到市場(chǎng)關(guān)注，對(duì)劉姝威為什么會(huì)在這樣的公司任職獨(dú)董也十分好奇。

對(duì)柔宇科技撤回科創(chuàng)板上市申請(qǐng)，劉姝威告訴記者，主要原因是柔宇科技在股東結(jié)構(gòu)方面存在“直接層面三類股東”的情況，目前我國解決包含三類股東的公司申請(qǐng)上市的問題還有待出臺(tái)相關(guān)的法律法規(guī)。

她進(jìn)一步表示，“2020年我之所以同意擔(dān)任柔宇科技的獨(dú)立董事，是因?yàn)槿嵊羁萍颊莆諊H領(lǐng)先且原創(chuàng)的柔性電子技術(shù)，公司的研發(fā)能力比較強(qiáng)，公司創(chuàng)業(yè)者是一群年輕、有抱負(fù)和理想的科學(xué)家?！?/p>

在劉姝威看來，柔宇科技原創(chuàng)的柔性屏智能銘牌會(huì)議系統(tǒng)已經(jīng)在政府和企業(yè)的會(huì)議系統(tǒng)中越來越多地使用，能代替大量的傳統(tǒng)紙張，低碳環(huán)保。

她認(rèn)為，“柔性技術(shù)是未來制造業(yè)發(fā)展的核心技術(shù)，我國必須在這個(gè)領(lǐng)域保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。柔宇科技是以年輕科學(xué)家為主體的創(chuàng)業(yè)公司，他們需要我們給予更多的鼓勵(lì)和支持，幫助他們把研發(fā)成果轉(zhuǎn)換為市場(chǎng)剛需產(chǎn)品?！?/p>

在回復(fù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者的問題時(shí)，劉姝威認(rèn)為，在良好的法治環(huán)境和監(jiān)管制度下，我國會(huì)形成一個(gè)稱職的獨(dú)立董事隊(duì)伍，在上市公司治理和監(jiān)管中發(fā)揮應(yīng)有的作用?！吧鲜泄酒刚?qǐng)獨(dú)立董事的質(zhì)量也會(huì)成為投資者評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)指標(biāo)?！?/p>