21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者肖夏 

上周（11月20日-11月26日），釀酒板塊走勢(shì)出現(xiàn)分化。受貴州茅臺(tái)再次特別分紅等利好帶動(dòng)，白酒股稍有回升，中證白酒指數(shù)周內(nèi)漲幅近1%。啤酒股則受港股指數(shù)下行影響繼續(xù)下調(diào)，華潤(rùn)啤酒創(chuàng)下近一年來的股價(jià)新低。

酒企動(dòng)態(tài)

茅臺(tái)生態(tài)農(nóng)業(yè)聯(lián)手莫其托推出雞尾酒 

11月20日，第三屆茅臺(tái)悠蜜節(jié)暨藍(lán)莓產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展研討會(huì)上，茅臺(tái)集團(tuán)生態(tài)農(nóng)業(yè)公司與MOJT莫其托雞尾酒聯(lián)合推出了“貴州味道”系列預(yù)調(diào)雞尾酒。莫其托品牌代言人周杰倫不僅出現(xiàn)在廣告宣傳片中，還在系列對(duì)話視頻中出鏡，對(duì)雙方共創(chuàng)研發(fā)出新品予以高度評(píng)價(jià)。

貴州味道系列雞尾酒包括辛辣貝瑞、藍(lán)莓酸、藍(lán)莓絲令3款產(chǎn)品，用藍(lán)莓蒸餾酒、貴州紅酸湯、貴州藍(lán)莓汁，以貴州黔東南當(dāng)?shù)毓鳛榕淞?，并加入少許茅臺(tái)酒、漢醬酒調(diào)香調(diào)味。 

該系列新品將在戰(zhàn)略客戶、夜文化、KA商超、電商平臺(tái)、海外市場(chǎng)等千家門店進(jìn)行首發(fā)。在莫其托天貓旗艦店，三款均為500毫升的產(chǎn)品定價(jià)539元，酒精度為30%。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者查詢產(chǎn)品配料表注意到，三款產(chǎn)品都以藍(lán)莓蒸餾酒為主，加入了2%的53度漢醬酒和1%的43度茅臺(tái)酒。 

茅臺(tái)集團(tuán)黨委委員、副總經(jīng)理王曉維強(qiáng)調(diào)，茅臺(tái)生態(tài)農(nóng)業(yè)公司要瞄準(zhǔn)低度潮飲新賽道，堅(jiān)持以“健康化+年輕化”的市場(chǎng)定位，全面擁抱年輕消費(fèi)者。

MOJT莫其托品牌誕生于2022年，由莫吉托國(guó)際酒業(yè)推出，由1919作為首發(fā)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)。 

21點(diǎn)評(píng)：這是茅臺(tái)在冰淇淋、咖啡、巧克力之后的又一跨界聯(lián)名產(chǎn)品，由于此次有周杰倫代言得到廣泛關(guān)注。不過和此前幾次聯(lián)名不同，茅臺(tái)方面此次參與聯(lián)名的是茅臺(tái)集團(tuán)旗下的茅臺(tái)生態(tài)農(nóng)業(yè)公司，上市公司并不直接參與，茅臺(tái)生態(tài)農(nóng)業(yè)公司主營(yíng)藍(lán)莓果酒、藍(lán)莓果汁、藍(lán)莓果干等業(yè)務(wù)，標(biāo)志著茅臺(tái)“大集團(tuán)一盤棋”戰(zhàn)略進(jìn)一步推進(jìn)。

五糧液集團(tuán)與意大利烈酒集團(tuán)金巴厘簽署戰(zhàn)略合作

11月22日，五糧液集團(tuán)與意大利金巴厘集團(tuán)在宜賓簽署了戰(zhàn)略合作備忘錄，雙方并就產(chǎn)品開發(fā)、消費(fèi)者培育、品牌文化建設(shè)等議題開展全方位交流座談。

金巴厘集團(tuán)是全球知名烈酒集團(tuán)之一，成立于1860年，總部位于意大利米蘭，旗下?lián)碛?0多個(gè)高端品牌，重點(diǎn)品牌包括阿佩羅利口酒、金巴利苦味利口酒、深藍(lán)伏特加、柑曼怡柑橘味干邑力嬌酒、威鳳凰波本威士忌和阿普爾頓莊園朗姆酒，在全球擁有23家工廠，在25個(gè)國(guó)家擁有自己的分銷網(wǎng)絡(luò)，全球業(yè)務(wù)分銷網(wǎng)絡(luò)遍及190多個(gè)國(guó)家及地區(qū)。

今年9月，五糧液與金巴厘在上海共同推出了“五谷羅尼”雞尾酒，在“內(nèi)格羅尼周”期間成功進(jìn)駐全國(guó)近600家酒吧。

21點(diǎn)評(píng)：與海外烈酒巨頭合作，是今年行業(yè)龍頭推動(dòng)白酒出海的重要路徑之一。相較于白酒品牌自身在海外的經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)，國(guó)際烈酒集團(tuán)顯然更貼近海外市場(chǎng)。面對(duì)海外烈酒多以雞尾酒形式飲用的習(xí)慣，五糧液與國(guó)際烈酒聯(lián)手基于經(jīng)典雞尾酒做產(chǎn)品創(chuàng)新，是白酒面向海外消費(fèi)人群的一次突破嘗試。 

國(guó)臺(tái)酒聯(lián)手碧桂園服務(wù)集團(tuán)合作賣酒

11月19日，碧桂園服務(wù)集團(tuán)與國(guó)臺(tái)酒業(yè)集團(tuán)在廣州達(dá)成戰(zhàn)略合作。此次合作活動(dòng)上，國(guó)臺(tái)酒業(yè)與碧桂園服務(wù)集團(tuán)合作為家庭飲酒量身定制的產(chǎn)品“國(guó)臺(tái)家宴”，針對(duì)商務(wù)宴請(qǐng)、走親訪友等場(chǎng)景還推出了“國(guó)臺(tái)9號(hào)”、“國(guó)臺(tái)·金”兩款產(chǎn)品。

碧桂園服務(wù)集團(tuán)總裁徐彬淮介紹，碧桂園服務(wù)集團(tuán)目前服務(wù)300個(gè)城市、7000個(gè)項(xiàng)目、3000萬名業(yè)主，從2022年開始酒類業(yè)務(wù)獨(dú)立孵化，希望深挖酒水賽道，進(jìn)一步滿足業(yè)主需求。據(jù)其說法，碧桂園服務(wù)集團(tuán)的酒類業(yè)務(wù)兩年累計(jì)銷售額預(yù)計(jì)突破10億元。

21點(diǎn)評(píng)：前些年醬酒品牌能實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)，主要是靠渠道大商、團(tuán)購(gòu)?fù)娣?，?duì)消費(fèi)端資源和動(dòng)向掌握不足。在品類降溫、行業(yè)調(diào)整趨勢(shì)下，加強(qiáng)全渠道建設(shè)和C端消費(fèi)者培育，正在成為醬酒品牌的重要發(fā)展趨勢(shì)。

貴州茅臺(tái)連續(xù)第二年特別分紅

貴州茅臺(tái)（600519.SH）11月20日晚間公告，擬在2023年度內(nèi)以實(shí)施權(quán)益分派股權(quán)登記日公司總股本為基數(shù)實(shí)施回報(bào)股東特別分紅，每股派發(fā)現(xiàn)金紅利19.106元(含稅)。截至今年9月30日，公司總股本為12.56億股，以此計(jì)算合計(jì)擬派發(fā)現(xiàn)金紅利約240億元。這是貴州茅臺(tái)連續(xù)第二年特別分紅，年內(nèi)合計(jì)分紅近565億元。

今世緣：暫無提價(jià)計(jì)劃

11月17日，今世緣（603369.SH）在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，漲價(jià)是企業(yè)根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)情況的自主決策，公司暫無漲價(jià)計(jì)劃。

江小白曬認(rèn)證：產(chǎn)品均是純糧固態(tài)發(fā)酵白酒

11月24日，江小白生產(chǎn)方重慶江記酒莊有限公司公布了中檢科創(chuàng)（北京）測(cè)試認(rèn)證有限責(zé)任公司的認(rèn)證證書，證明其39款產(chǎn)品均符合《純糧固態(tài)發(fā)酵白酒認(rèn)證實(shí)施規(guī)則》要求。此前，經(jīng)現(xiàn)場(chǎng)實(shí)地檢查和產(chǎn)品品鑒，中檢科創(chuàng)專家組認(rèn)為江記酒莊在原輔料標(biāo)準(zhǔn)、制曲工藝、釀造工藝、原酒儲(chǔ)存、成品勾調(diào)、食品安全控制等各方面情況均滿足純糧固態(tài)發(fā)酵白酒認(rèn)證要求。

2022年實(shí)施的新國(guó)標(biāo)對(duì)白酒的定義進(jìn)一步明確，要求純糧固態(tài)發(fā)酵白酒不得使用非谷物食用酒精和食品添加劑。江小白曾多次強(qiáng)調(diào)，其產(chǎn)品為純糧固態(tài)發(fā)酵白酒。

習(xí)酒拜訪五糧液

貴州習(xí)酒官微消息，11月21日，習(xí)酒集團(tuán)黨委書記、董事長(zhǎng)張德芹，習(xí)酒集團(tuán)黨委副書記、總經(jīng)理汪地強(qiáng)一行赴四川宜賓，與五糧液集團(tuán)（股份）公司黨委書記、董事長(zhǎng)曾從欽，五糧液股份公司黨委副書記、副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理蔣文格等座談交流。張德芹稱，此次到訪一是向五糧液學(xué)習(xí)在工藝管理、文化打造、科技創(chuàng)新、市場(chǎng)營(yíng)銷等方面的經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)秀做法，二是希望雙方互幫互襯、共建共享，常來常往、越走越親。

瀘州老窖黑蓋提出做大上海市場(chǎng)

瀘州老窖黑蓋上海市場(chǎng)2024年開門紅會(huì)戰(zhàn)啟動(dòng)會(huì)議近日召開。瀘州老窖、捷強(qiáng)配銷、各區(qū)域經(jīng)銷商三方進(jìn)一步達(dá)成協(xié)議，共同協(xié)力做大做強(qiáng)瀘州老窖黑蓋上海市場(chǎng)，打好2024年開門紅這場(chǎng)硬仗。瀘州老窖方提出，要聚焦終端，盤活復(fù)購(gòu)，借助餐飲渠道宣傳品鑒黑蓋。

行業(yè)要聞

券商：10月電商白酒銷售額大漲，啤酒銷售加速下滑

萬聯(lián)跟蹤報(bào)告顯示，10月淘系、京東、拼多多三大平臺(tái)的酒類銷售數(shù)據(jù)出爐：啤酒銷售額2.66億元，繼續(xù)下滑，同比增速由-4.1%下滑至-6.8%。白酒銷售額81.25億元，同比增長(zhǎng)202.24%，比9月的80.79%增速大幅提升。其中在白酒方面，淘系自9月成為白酒線上銷售第一大渠道，10月銷售占比進(jìn)一步提升至54.91%。京東銷售額為30.76億元。

海外動(dòng)向

三得利威士忌產(chǎn)品集體漲價(jià)

日本三得利11月21日宣布，旗下的多款日本威士忌將會(huì)在明年4月1日起提價(jià)，此次主要對(duì)5個(gè)品牌的10款酒進(jìn)行了價(jià)格上調(diào)，漲幅至少為20%，最高的漲幅為125%。

其中“響30年”、“山崎25年”和“白州25年”均上漲125%，從16萬日元（約7660元人民幣）暴漲到36萬日元（約17240元人民幣），“山崎12年”和“白州12年”的價(jià)格也將從1萬日元（約478元人民幣）上漲到1.5萬日元（約718人民幣）。

券商觀酒

國(guó)信證券：白酒股今年有望順利收官經(jīng)銷商大會(huì)或是潛在催化

國(guó)信證券11月21日研報(bào)稱，白酒板塊作為順周期交易的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，基本面低點(diǎn)已過，政策托底下板塊具有較強(qiáng)的估值保護(hù)。11月、12月酒企大多聚焦挺價(jià)去庫(kù)存，有序制定2024財(cái)年?duì)I銷規(guī)劃，建議關(guān)注各大酒企2023 財(cái)年任務(wù)達(dá)成情況、庫(kù)存去化情況以及2024財(cái)年?duì)I銷規(guī)劃等。淡季聚焦挺價(jià)去庫(kù)存，年底經(jīng)銷商大會(huì)或是重要催化點(diǎn)，關(guān)注估值切換行情。  

大部分酒企全年任務(wù)有序達(dá)成。從回款進(jìn)度看，大部分酒企基本有序達(dá)成全年回款進(jìn)度，預(yù)計(jì)高端酒和區(qū)域性次高端酒企的進(jìn)度好于全國(guó)性次高端酒企，其中茅臺(tái)回款比例接近完成，五糧液、瀘州老窖基本完成，山西汾酒回款進(jìn)度90%+，洋河股份回款進(jìn)度95%+，古井貢酒、迎駕貢酒完成全年回款。展望2024年，在需求分化復(fù)蘇下，預(yù)計(jì)各大上市酒企仍有一定業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)工具。

國(guó)海證券：明年春節(jié)實(shí)現(xiàn)開門紅概率較大

國(guó)海證券11月21日研報(bào)稱，目前白酒基本面正在持續(xù)修復(fù)中，但是市場(chǎng)對(duì)白酒長(zhǎng)期增速預(yù)期已低至冰點(diǎn)，估值也回落至前期低位，因此板塊已經(jīng)具備上漲基礎(chǔ)。與經(jīng)銷商不賺錢導(dǎo)致的情緒悲觀不同，9月、10月白酒終端動(dòng)銷保持了良好增長(zhǎng)。由于去年11月、12月基數(shù)開始走低，未來兩個(gè)季度行業(yè)動(dòng)銷有望在低基數(shù)下實(shí)現(xiàn)彈性增長(zhǎng)，另外明年春節(jié)較今年推后約20天，淡季時(shí)間拉長(zhǎng)，有更多的消化庫(kù)存時(shí)間。對(duì)此研報(bào)判斷板塊明年春節(jié)實(shí)現(xiàn)開門紅的概率較大。

研報(bào)認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)于板塊需求的擔(dān)憂是自上而下對(duì)于宏觀需求的擔(dān)憂，只要外部稍有催化，板塊將迎來整體性機(jī)會(huì)。目前行業(yè)的利好因素在不斷累積：外部宏觀積極向好，經(jīng)濟(jì)政策頻出；茅臺(tái)提價(jià)意義豐富，動(dòng)銷保持良性趨勢(shì)；估值消化充分，明年增長(zhǎng)有保障，悲觀預(yù)期充分，估值低位。建議積極布局，等待情緒反轉(zhuǎn)和外部催化。