過去一周，美股三大指數(shù)在周一至周三全線走低，隨后兩天的反彈也未能扭轉(zhuǎn)上周的重挫。其中，道瓊斯工業(yè)指數(shù)周內(nèi)下跌1.14%，報(bào)34382.13點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)周跌2.34%，報(bào)13429.98點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)周跌1.39%，報(bào)4173.85點(diǎn)。 

Canaccord Genuity首席市場(chǎng)策略師Tony Dwyer對(duì)此表示，“本周的下跌是一件好事”，并認(rèn)為需要進(jìn)行一次有意義的調(diào)整，以消除極端的中期超買狀況和市場(chǎng)過度的樂觀情緒。 

紐約投資機(jī)構(gòu)Fundstrat聯(lián)合創(chuàng)始人湯姆·李（Tom Lee)在一份報(bào)告中表示，預(yù)計(jì)在疫情中受到最嚴(yán)重沖擊的航空股和酒店股，將從底部反彈。同時(shí)，對(duì)科技行業(yè)感到擔(dān)憂，稱大型投資者正在轉(zhuǎn)向大宗商品和醫(yī)療保健領(lǐng)域。 

對(duì)市場(chǎng)利好的消息是，美國(guó)疾病預(yù)防控制中心放松了疫情防控指導(dǎo)方針，稱在大多數(shù)情況下，已完全接種疫苗的人不需要戴口罩。

美股財(cái)報(bào)季接近尾聲。進(jìn)入下周，大型零售商，如沃爾瑪和家得寶將在未來一周發(fā)布財(cái)報(bào)，美聯(lián)儲(chǔ)也將在下周公布會(huì)議紀(jì)要，包括美聯(lián)儲(chǔ)副主席Richard Clarida等重要官員將發(fā)表講話，這在4月份通脹比預(yù)期更為嚴(yán)重之后顯得尤為重要。 

美國(guó)4月CPI、PPI大漲 美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)否改變“鴿派”立場(chǎng)

上周投資者最為關(guān)心的是CPI與PPI的急漲。

5月12日，美國(guó)勞工部公布報(bào)告，數(shù)據(jù)顯示美國(guó)4月份消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI)較上年同期上漲4.2%，為2008年9月以來最大漲幅，而剔除食品和能源價(jià)格波動(dòng)因素后，4月核心CPI環(huán)比增長(zhǎng)0.9%，為1981年以來最大的增幅。 

以上數(shù)據(jù)引發(fā)了全球股市的大幅拋售，投資者擔(dān)心通貨膨脹率的上升可能會(huì)促使美聯(lián)儲(chǔ)改變其寬松的貨幣政策立場(chǎng)。

其中被視為關(guān)鍵通脹指標(biāo)的二手車價(jià)格飆升了21%，僅在4月份就上漲了10%。航空公司也因?yàn)槁眯邢拗频娜∠鴮?dǎo)致需求急升，進(jìn)而刺激了消費(fèi)價(jià)格。

高頻經(jīng)濟(jì)公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Carl Weinberg對(duì)此表示：“這不是通脹，而是合理的供應(yīng)問題?！苯衲?，全球半導(dǎo)體短缺，汽車行業(yè)深受影響，日產(chǎn)汽車公司近日宣布計(jì)劃2021年將減少50萬輛汽車產(chǎn)量，此前通用汽車也宣布因缺芯削減北美數(shù)個(gè)工廠的產(chǎn)量。有人認(rèn)為，二手車價(jià)格的飆升是汽車制造商紛紛減產(chǎn)導(dǎo)致的連鎖反應(yīng)。 

他與許多美聯(lián)儲(chǔ)官員的立場(chǎng)一致，認(rèn)為服務(wù)業(yè)從全面關(guān)閉中重新打開，將有助于在整個(gè)經(jīng)濟(jì)中更均衡地分配價(jià)格壓力，這將最終穩(wěn)定通脹。 

意大利裕信銀行UniCredit宏觀研究主管兼首席歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家Marco Valli也在接受媒體采訪時(shí)表示，他認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)增加了，但通脹飆升是暫時(shí)的。他指出，目前價(jià)格壓力集中在汽車行業(yè)供應(yīng)問題與服務(wù)業(yè)重新開放等主要領(lǐng)域上，建議美聯(lián)儲(chǔ)需要看到更廣泛、更持久的通脹問題。他預(yù)計(jì)，目前強(qiáng)勁的價(jià)格增長(zhǎng)可能會(huì)持續(xù)幾個(gè)月。 

美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局上周四公布的另一份數(shù)據(jù)顯示，4月份美國(guó)生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI)同比飆升6.2%，創(chuàng)下2010年開始跟蹤數(shù)據(jù)以來的最大增幅。 

美聯(lián)儲(chǔ)官員多次暗示，在政策調(diào)整之前，就業(yè)必須以實(shí)質(zhì)性和可持續(xù)的方式回升。Carl Weinberg認(rèn)為，就業(yè)率實(shí)際上是美國(guó)央行的首要任務(wù)，通脹率高于預(yù)期是央行愿意付出的代價(jià)。 

美國(guó)至少16州將提前退出拜登失業(yè)救濟(jì)計(jì)劃 

值得關(guān)注的是，美國(guó)多個(gè)州正在大力刺激就業(yè)。 

美國(guó)目前至少有16個(gè)州選擇退出拜登失業(yè)救濟(jì)計(jì)劃，具體包括阿拉巴馬州、阿肯色州、亞利桑那州、喬治亞洲等。美國(guó)的失業(yè)救濟(jì)計(jì)劃將持續(xù)至9月6日美國(guó)勞動(dòng)節(jié)，以上16州將提前兩個(gè)月左右退出。 

這一決定或?qū)p少或切斷近200萬人的救濟(jì)福利。有州長(zhǎng)指出，勞動(dòng)力短缺是他們決定提前退出的主要原因，稱增加的失業(yè)救濟(jì)金促成了企業(yè)職位空缺的局面。 

此前，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的調(diào)查結(jié)果顯示，3月的職位空缺超過810萬，創(chuàng)歷史新高。同時(shí)，統(tǒng)計(jì)局于5月7日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)4月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口錄得增加26.6萬人,遠(yuǎn)低于市場(chǎng)增長(zhǎng)接近100萬人的預(yù)期。 

伴隨經(jīng)濟(jì)的逐漸好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)對(duì)勞動(dòng)力的需求正不斷變大，尤其是在休閑業(yè)、餐飲業(yè)、酒店業(yè)等，但職位空缺問題仍十分嚴(yán)重。 

一個(gè)好的就業(yè)跡象是，美國(guó)勞工部上周四公布的數(shù)據(jù)顯示，截至5月8日的一周，常規(guī)首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)金人數(shù)下降34000人，至47.3萬人，是疫情暴發(fā)以來的新低水平。 

Coinbase將提供Dogecoin交易支持

上周三，特斯拉首席執(zhí)行官埃隆·馬斯克（(Elon Musk)宣布，由于擔(dān)心對(duì)環(huán)境的影響，其電動(dòng)汽車公司將停止接受Bitcoin作為付款方式，導(dǎo)致包括Bitcoin、Dogecoin在內(nèi)的加密貨幣遭到大量拋售，Bitcoin價(jià)格一度下跌超過20%。根據(jù)CoinMarketCap數(shù)據(jù)，Bitcoin于北京時(shí)間5月16日11：30價(jià)格維持在4.8萬美元/枚，總市值超過8987億美元，依然為全球最大的數(shù)字資產(chǎn)貨幣。 

同時(shí)，美國(guó)最大加密貨幣交易所Coinbase于上周四表示，將在未來6-8周內(nèi)提供Dogecoin交易支持，這可能會(huì)帶來更多的Dogecoin交易活動(dòng)。CoinMarketCap數(shù)據(jù)顯示，截至5月16日中午，Dogecoin是市值第五大加密產(chǎn)品，總市值超過690億美元。 

美國(guó)燃油仍嚴(yán)重短缺 

油氣方面，在上周，一次勒索軟件攻擊事件迫使美國(guó)最大燃油管道運(yùn)營(yíng)商Colonial Pipeline關(guān)閉了5500英里長(zhǎng)的輸油管道，引發(fā)了美國(guó)東南部廣泛的燃料短缺和恐慌性購(gòu)買。

在支付了近500萬美元的贖金后，目前該公司的整個(gè)系統(tǒng)已恢復(fù)正常運(yùn)行，每小時(shí)輸送百萬加侖的燃油。Colonial Pipeline在周六表示，其輸油管道正在為所有市場(chǎng)提供服務(wù)，然而，一些州仍普遍存在燃料短缺的問題。根據(jù)Gasbuddy周六的數(shù)據(jù)，在美國(guó)首都華盛頓，80%的加油站沒有燃料；在北卡萊羅納州，63%的加油站燃料短缺。 

本周全球財(cái)經(jīng)日歷

周一（5月17日）：中國(guó)4月規(guī)模以上工業(yè)增加值、城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資、社會(huì)消費(fèi)品零售總額，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布70個(gè)大中城市住宅銷售價(jià)格月度報(bào)告，美國(guó)5月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)，美國(guó)5月NAHB房產(chǎn)市場(chǎng)指數(shù)；

周二（5月18日）：歐元區(qū)第一季度GDP年率修正值，美國(guó)4月新屋開工和營(yíng)建許可總數(shù)；

周三（5月19日）：歐元區(qū)4月CPI；

周四（5月20日）：中國(guó)5月貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR），美國(guó)至5月15日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)，美國(guó)5月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)；

周五（5月21日）：法國(guó)、德國(guó)、歐元區(qū)、英國(guó)5月制造業(yè)PMI初值，美國(guó)5月Markit制造業(yè)PMI初值，美國(guó)4月成屋銷售總數(shù)。